房企的日子越來(lái)越艱難。11月6日，國(guó)購(gòu)?fù)顿Y有限公司(以下簡(jiǎn)稱國(guó)購(gòu)?fù)顿Y)發(fā)布了《關(guān)于法院裁定受理國(guó)購(gòu)?fù)顿Y有限公司及下屬公司重整申請(qǐng)及指定管理人的公告》(以下簡(jiǎn)稱公告)，這家“安徽第一大房企”將走向破產(chǎn)重整之路。
根據(jù)人民法院公告網(wǎng)消息，截至11月11日，宣告破產(chǎn)的房企已經(jīng)增加到431家。房企融資接近冰點(diǎn)，同策研究院最新數(shù)據(jù)顯示，其監(jiān)測(cè)的40家典型上市房企，在10月完成融資金額折合人民幣235.82億元，環(huán)比大幅下跌65.80%。
10月融資額度驟降
根據(jù)國(guó)購(gòu)?fù)顿Y2018年度審計(jì)報(bào)告，截至2018年12月31日，國(guó)購(gòu)?fù)顿Y單體資產(chǎn)總額約為120.08億元，負(fù)債總額為126.34億元。國(guó)購(gòu)集團(tuán)及其下屬公司因流動(dòng)性問(wèn)題，陷入債務(wù)危機(jī)，由此而引發(fā)大量的訴訟和執(zhí)行案件于短期內(nèi)集中爆發(fā)，各公司的銀行賬戶和資產(chǎn)被多家法院凍結(jié)、查封，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到重大影響，企業(yè)財(cái)產(chǎn)面臨被強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)。
而在國(guó)購(gòu)?fù)顿Y公告的前一天，11月5日，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)(下稱標(biāo)普)在發(fā)布的報(bào)告《中國(guó)房地產(chǎn)觀察：融資受限束縛開(kāi)發(fā)商擴(kuò)張拳腳》中表示，中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商正在換擋變速，接受融資環(huán)境前所未有收緊的現(xiàn)實(shí)。融資受限將抑制購(gòu)地活動(dòng)，同時(shí)，隨著銷售回籠現(xiàn)金變成越來(lái)越重要的一個(gè)資金來(lái)源，部分開(kāi)發(fā)商將加快銷售步伐。標(biāo)普預(yù)計(jì)2020年全年全國(guó)商品住宅銷售額增速將放緩至0%-5%，主要靠基本面較好的城市的穩(wěn)健住房需求支撐。作為需求指標(biāo)的銷售面積近幾個(gè)月已重新恢復(fù)增長(zhǎng)。雖然2019年上半年房地產(chǎn)銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁幾乎都?xì)w功于房?jī)r(jià)上漲，但8月以來(lái)全國(guó)累計(jì)商品住宅銷售面積已重返正增長(zhǎng)區(qū)間。
同策研究院最新數(shù)據(jù)顯示，其監(jiān)測(cè)的40家上市房企，在10月完成融資金額235.82億元，環(huán)比大幅下跌65.80%。而且，多個(gè)融資渠道的融資額均跌至冰點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，10月，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行公司債折合人民幣101.08億元，環(huán)比減少35.14%；通過(guò)發(fā)行超短期融資券、向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行優(yōu)先永續(xù)債券等方式，融資金額60.93億元，環(huán)比減少67.12%；通過(guò)境內(nèi)銀行貸款融資40.45億元，環(huán)比減少74.79%。
克而瑞地產(chǎn)的研究數(shù)據(jù)則顯示，10月份，95家典型房企的融資總額為864.87億元，環(huán)比下降24.5%。
易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，融資金額大幅下滑更多是季節(jié)性因素，因?yàn)槟觋P(guān)將至，房企開(kāi)工意愿減弱，導(dǎo)致需求減少。不過(guò)，不可否認(rèn)的是，房企確實(shí)面臨較大的融資壓力，隨著政策加碼，“缺錢(qián)”可能會(huì)是一種常態(tài)。
海外融資成救命稻草
銀行的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款也明顯收縮。
央行公布的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)領(lǐng)域貸款增速則連續(xù)14個(gè)月回落，9月末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額為43.3萬(wàn)億元，同比增速為15.6%。前三季度，新增人民幣房地產(chǎn)貸款4.6萬(wàn)億元，占同期人民幣新增貸款量的33.7%，與去年全年水平相比低6.2個(gè)百分點(diǎn)，降至24.1%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額11.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.7%，增速比上月末低1.7個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，新增房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款為1萬(wàn)億元，占同期各項(xiàng)貸款增量的7.7%，占比與去年全年占比相比低了3.9個(gè)百分點(diǎn)。
央行辦公廳主任周學(xué)東認(rèn)為，目前是比較合理的占比。過(guò)去房地產(chǎn)熱的時(shí)候個(gè)人購(gòu)房貸款增長(zhǎng)會(huì)非?？?，占比高的時(shí)候有些城市甚至超過(guò)50%，銀行貸款增量中超過(guò)一半流向房地產(chǎn)及購(gòu)房領(lǐng)域。 現(xiàn)在從全國(guó)來(lái)看，占比降至24.1%，是相對(duì)比較合理的水平。根據(jù)多年觀察，25%左右的占比是比較合理的。過(guò)去幾年多數(shù)情況下，這一數(shù)據(jù)都在30%以上。”
與此同時(shí)，信托的融資額度也快速下降。11月9月，用益信托網(wǎng)發(fā)布10月份集合信托市場(chǎng)報(bào)告。據(jù)用益金融信托研究院統(tǒng)計(jì)，10月共有58家信托公司成立1314款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比減少27.12%;成立規(guī)模為956.67億元，環(huán)比減少47.03%。房地產(chǎn)信托規(guī)模下降是導(dǎo)致信托規(guī)模下降的重要原因，房地產(chǎn)信托共募集資金281.72億元，環(huán)比下滑60.47%。報(bào)告認(rèn)為，房地產(chǎn)信托再度收緊以及宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力是影響信托公司展業(yè)的重要因素。
多條融資通道幾近被封殺之后，海外融資成了房企“救命稻草”。根據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)，僅11月5日這一天，房企美元債融資金額就接近20億。9月單月房地產(chǎn)企業(yè)海外美元融資37.97億美元，8月為15.8億美元。10月數(shù)據(jù)顯示，累計(jì)已經(jīng)有13家房企發(fā)布了接近50億美元的融資計(jì)劃。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，整體看，房地產(chǎn)行業(yè)資金緊張，房企抓緊窗口期，大量大額度發(fā)行美元債。2019年房企美元債刷新紀(jì)錄已成定局。
美元債的井噴對(duì)緩解部分企業(yè)融資有很大好處。截至11月5日，2019年房企合計(jì)海外發(fā)布的計(jì)劃融資590億美元，相比2018年同期上漲了接近50%。從融資成本看房企融資成本分化，主要在6%-15%之間。
張大偉表示，美元債對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，并非主要資金來(lái)源，整體政策影響看，2019年二季度后房企大額度融資減少，房企搶地現(xiàn)象也開(kāi)始減少，特別是對(duì)于融資渠道較少的企業(yè)來(lái)說(shuō)，壓力將非常大。今年特別是下半年開(kāi)始，房企明顯更加關(guān)注資金鏈的安全，房地產(chǎn)市場(chǎng)必須穩(wěn)定，而穩(wěn)定房地產(chǎn)最主要的是防止出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，所以在最近幾個(gè)月，針對(duì)房地產(chǎn)融資的各方面政策都在規(guī)范與收緊。目前看，信托與海外融資，都是規(guī)范而不是全面暫停，對(duì)于中小房企來(lái)說(shuō)，對(duì)于高負(fù)債率房企來(lái)說(shuō)，未來(lái)預(yù)計(jì)融資難度將非常大，但是對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，影響相對(duì)有限。
（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 見(jiàn)習(xí)編輯 劉夢(mèng)鴿 編輯 施尚景）
根據(jù)人民法院公告網(wǎng)消息，截至11月11日，宣告破產(chǎn)的房企已經(jīng)增加到431家。房企融資接近冰點(diǎn)，同策研究院最新數(shù)據(jù)顯示，其監(jiān)測(cè)的40家典型上市房企，在10月完成融資金額折合人民幣235.82億元，環(huán)比大幅下跌65.80%。
10月融資額度驟降
根據(jù)國(guó)購(gòu)?fù)顿Y2018年度審計(jì)報(bào)告，截至2018年12月31日，國(guó)購(gòu)?fù)顿Y單體資產(chǎn)總額約為120.08億元，負(fù)債總額為126.34億元。國(guó)購(gòu)集團(tuán)及其下屬公司因流動(dòng)性問(wèn)題，陷入債務(wù)危機(jī)，由此而引發(fā)大量的訴訟和執(zhí)行案件于短期內(nèi)集中爆發(fā)，各公司的銀行賬戶和資產(chǎn)被多家法院凍結(jié)、查封，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到重大影響，企業(yè)財(cái)產(chǎn)面臨被強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)。
而在國(guó)購(gòu)?fù)顿Y公告的前一天，11月5日，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)(下稱標(biāo)普)在發(fā)布的報(bào)告《中國(guó)房地產(chǎn)觀察：融資受限束縛開(kāi)發(fā)商擴(kuò)張拳腳》中表示，中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商正在換擋變速，接受融資環(huán)境前所未有收緊的現(xiàn)實(shí)。融資受限將抑制購(gòu)地活動(dòng)，同時(shí)，隨著銷售回籠現(xiàn)金變成越來(lái)越重要的一個(gè)資金來(lái)源，部分開(kāi)發(fā)商將加快銷售步伐。標(biāo)普預(yù)計(jì)2020年全年全國(guó)商品住宅銷售額增速將放緩至0%-5%，主要靠基本面較好的城市的穩(wěn)健住房需求支撐。作為需求指標(biāo)的銷售面積近幾個(gè)月已重新恢復(fù)增長(zhǎng)。雖然2019年上半年房地產(chǎn)銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁幾乎都?xì)w功于房?jī)r(jià)上漲，但8月以來(lái)全國(guó)累計(jì)商品住宅銷售面積已重返正增長(zhǎng)區(qū)間。
同策研究院最新數(shù)據(jù)顯示，其監(jiān)測(cè)的40家上市房企，在10月完成融資金額235.82億元，環(huán)比大幅下跌65.80%。而且，多個(gè)融資渠道的融資額均跌至冰點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，10月，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行公司債折合人民幣101.08億元，環(huán)比減少35.14%；通過(guò)發(fā)行超短期融資券、向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行優(yōu)先永續(xù)債券等方式，融資金額60.93億元，環(huán)比減少67.12%；通過(guò)境內(nèi)銀行貸款融資40.45億元，環(huán)比減少74.79%。
克而瑞地產(chǎn)的研究數(shù)據(jù)則顯示，10月份，95家典型房企的融資總額為864.87億元，環(huán)比下降24.5%。
易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，融資金額大幅下滑更多是季節(jié)性因素，因?yàn)槟觋P(guān)將至，房企開(kāi)工意愿減弱，導(dǎo)致需求減少。不過(guò)，不可否認(rèn)的是，房企確實(shí)面臨較大的融資壓力，隨著政策加碼，“缺錢(qián)”可能會(huì)是一種常態(tài)。
海外融資成救命稻草
銀行的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款也明顯收縮。
央行公布的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)領(lǐng)域貸款增速則連續(xù)14個(gè)月回落，9月末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額為43.3萬(wàn)億元，同比增速為15.6%。前三季度，新增人民幣房地產(chǎn)貸款4.6萬(wàn)億元，占同期人民幣新增貸款量的33.7%，與去年全年水平相比低6.2個(gè)百分點(diǎn)，降至24.1%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額11.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.7%，增速比上月末低1.7個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，新增房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款為1萬(wàn)億元，占同期各項(xiàng)貸款增量的7.7%，占比與去年全年占比相比低了3.9個(gè)百分點(diǎn)。
央行辦公廳主任周學(xué)東認(rèn)為，目前是比較合理的占比。過(guò)去房地產(chǎn)熱的時(shí)候個(gè)人購(gòu)房貸款增長(zhǎng)會(huì)非?？?，占比高的時(shí)候有些城市甚至超過(guò)50%，銀行貸款增量中超過(guò)一半流向房地產(chǎn)及購(gòu)房領(lǐng)域。 現(xiàn)在從全國(guó)來(lái)看，占比降至24.1%，是相對(duì)比較合理的水平。根據(jù)多年觀察，25%左右的占比是比較合理的。過(guò)去幾年多數(shù)情況下，這一數(shù)據(jù)都在30%以上。”
與此同時(shí)，信托的融資額度也快速下降。11月9月，用益信托網(wǎng)發(fā)布10月份集合信托市場(chǎng)報(bào)告。據(jù)用益金融信托研究院統(tǒng)計(jì)，10月共有58家信托公司成立1314款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比減少27.12%;成立規(guī)模為956.67億元，環(huán)比減少47.03%。房地產(chǎn)信托規(guī)模下降是導(dǎo)致信托規(guī)模下降的重要原因，房地產(chǎn)信托共募集資金281.72億元，環(huán)比下滑60.47%。報(bào)告認(rèn)為，房地產(chǎn)信托再度收緊以及宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力是影響信托公司展業(yè)的重要因素。
多條融資通道幾近被封殺之后，海外融資成了房企“救命稻草”。根據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)，僅11月5日這一天，房企美元債融資金額就接近20億。9月單月房地產(chǎn)企業(yè)海外美元融資37.97億美元，8月為15.8億美元。10月數(shù)據(jù)顯示，累計(jì)已經(jīng)有13家房企發(fā)布了接近50億美元的融資計(jì)劃。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，整體看，房地產(chǎn)行業(yè)資金緊張，房企抓緊窗口期，大量大額度發(fā)行美元債。2019年房企美元債刷新紀(jì)錄已成定局。
美元債的井噴對(duì)緩解部分企業(yè)融資有很大好處。截至11月5日，2019年房企合計(jì)海外發(fā)布的計(jì)劃融資590億美元，相比2018年同期上漲了接近50%。從融資成本看房企融資成本分化，主要在6%-15%之間。
張大偉表示，美元債對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，并非主要資金來(lái)源，整體政策影響看，2019年二季度后房企大額度融資減少，房企搶地現(xiàn)象也開(kāi)始減少，特別是對(duì)于融資渠道較少的企業(yè)來(lái)說(shuō)，壓力將非常大。今年特別是下半年開(kāi)始，房企明顯更加關(guān)注資金鏈的安全，房地產(chǎn)市場(chǎng)必須穩(wěn)定，而穩(wěn)定房地產(chǎn)最主要的是防止出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，所以在最近幾個(gè)月，針對(duì)房地產(chǎn)融資的各方面政策都在規(guī)范與收緊。目前看，信托與海外融資，都是規(guī)范而不是全面暫停，對(duì)于中小房企來(lái)說(shuō)，對(duì)于高負(fù)債率房企來(lái)說(shuō)，未來(lái)預(yù)計(jì)融資難度將非常大，但是對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，影響相對(duì)有限。
（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 見(jiàn)習(xí)編輯 劉夢(mèng)鴿 編輯 施尚景）